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宁波新湖创业西方为何害怕中国主权基金？(上)
By admin | 2008-09-24 20:41:33
外资试图收购处于一个国家商业最前沿的大型企业时，通常会引发强烈的保护主义情绪。如果收购者是一个外国政府的话，尤其是被收购目标具有重大战略意义时，抵制情绪可能会更为强烈。
因此，当掌握巨额企业并购资金、有政府支持的外国投资者进入美国和欧洲时，政治人士和企业感到不安也就毫不令人意外了。中国等外汇储备不断增长的国家，正效仿那些通过开采石油和其它大宗商品来而积累了大量储蓄的国家，纷纷成立主权财富基金，投资于发达经济体。
这些基金不再满足于通过购买债券借钱给美国和其它政府而获得的收入，而是希望收购那些提供更高回报的资产。它们的行动正引发收购目标国的担忧，一些主权投资者令人畏惧的动机正导致这些国家呼吁采取措施，阻止外资收购本国战略资产。
摩根士丹利外汇分析师任永力表示：“外国政府基金从债权人向资产拥有人的转变有可能引发东道国的激烈反应，从而损害全球化进程，这是一个明显存在的风险。”
主权财富基金已经存在数十年了。科威特投资局创立于年，负责投资科威特的石油收入。目前，该机构已积聚了逾亿美元资产，包括最近购入的欧洲航空防务与航天集团的股权。外界认为，全球最大的主权财富基金是阿布扎比投资局。荷兰银行集团国际集团估计，这家财富基金管理着高达亿美元的资产。
拥有以大宗商品为基础的主权基金的国家还包括博茨瓦纳、文莱、卡塔尔和挪威。年，俄罗斯成立了稳定基金，该基金将所有超过一定价格的石油收入纳入囊中，如今其资产规模已经超过亿美元。
第二类主权财富基金最早是由新加坡创立的，这类基金利用国家外汇储备进行投资，以获取高于国债的回报率——政府通常持有外国国债，以防范投机资金对本国货币的攻击。淡马锡控股成立于年，拥有价值达亿美元的投资组合，其中包括在新加坡航空、印度工业信贷投资银行、中国建设银行和英国新兴市场银行渣打银行的股权。新加坡政府投资有限公司成立于年，拥有价值超过亿美元的海外股票、债券和房地产。
马来西亚和韩国等国家也紧随上述国家的脚步。中国最近也宣布，将成立中国国家投资公司，该公司拥有亿美元的投资授权。然而，由于许多亚洲国家累积的外汇储备远远超过了保护本国汇率所需的规模，因此流向主权财富基金的资金规模预计将大幅增长。任永力估计，到年，这些主权财富基金可支配的资金规模可能从目前的万亿美元，增至近万亿美元。
主权财富基金的海外投资一直有可能引起投资目的国的恐慌。年，在科威特购入全球最大石油公司之一——英国石油逾的股权后，英国政府迫使科威特将购股比例减少至，因为英国对这个产油国将对英国石油施加的影响感到担忧。
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